摘要：近期国内主产区新麦收购进度延续放缓态势，苏皖豫新麦收购量同比下降明显；国内麦价走势整体延续震荡态势，而国际麦价大幅攀升导致内外麦价价差明显缩窄。

　　一、主产区新麦收购延续放缓态势 国内麦价区域间有所涨跌

　　受制于用粮企业新麦采购需求疲软加之托市收购量同比大幅下降，国内主产区新麦收购进度延续放缓态势，尤其是苏皖豫地区新麦收购量同比下降明显。据统计，截至7月25日，主产区小麦累计收购量3396.9万吨，同比减少1841.3万吨；其中河北收购量297.4万吨，同比减少53.7万吨；江苏收购量872.3万吨，同比减少259.4万吨；安徽收购量368.3万吨，同比减少428.6万吨；山东收购量579万吨，同比减少76.7万吨；河南收购量713.3万吨，同比减少945.9万吨；湖北收购量109.8万吨，同比减少91万吨。按照国家统计局公布的新麦产量以及当前新麦收购量，新麦收购量占产量比例仅为26.5%。近期国内主产区小麦5日收购量呈现放缓态势，7月1日-5日新增收购量329.7万吨，7月6日-10日新增收购量257.6万吨，7月11日-15日新增收购量256.2万吨，7月16日-20日新增收购量256.1万吨，7月21日-25日新增收购量167.6万吨。近期国内主产区新麦市场价格走势整体延续震荡态势，区域间麦价有所涨跌，但幅度有限，不同品质间小麦市场价格跨度较大。据统计，截至7月底，全国小麦市场价格区间在1880-2720元/吨。据市场监测，截至8月初，主产区普通小麦方面，江苏徐州沛县地区新麦收购价2360-2380元/吨，安徽阜阳临泉地区新麦收购价2160-2300元/吨，河南周口项城地区新麦收购价2370元/吨，河北邢台临西地区新麦收购价2420-2430元/吨，山东东营广饶地区新麦收购价2380-2420元/吨；优质小麦方面，山东德州地区师栾02-1收购价2600元/吨，河南郑州地区郑麦366火车板价2660元/吨。国内强麦期价走势呈现“近弱远强”态势，截至8月3日，郑州商品交易所强麦1809合约期价报收于2493元/吨，较7月27日的2512元/吨，下跌19元/吨，跌幅0.76%，期间最高价2526元/吨，最低价2491元/吨；强麦1901合约期价报收于2604元/吨，周比上涨3元/吨，涨幅0.12%。

　　二、不利天气提振国际麦价攀升 内外麦价价差明显缩窄

　　因欧盟和俄罗斯小麦产量预测数据大幅调低，国际谷物理事会（IGC）预计2018/19年度全球小麦产量为7.21亿吨，比早先预测值低1600万吨，这也将是2013/14年度以来的最低水平；目前小麦收获报告显示收成令人失望，今后小麦产量数据有可能进一步下调。分析机构战略谷物公司预计2018年法国小麦产量为3320万吨，比早先预测值3780万吨调低460万吨。法国咨询机构ODA发布报告，将2018年欧盟软小麦产量预测数据下调到1.249亿吨，比7月初的预测低560万吨。德国农业协会DBV称，德国2018年谷物产量预计将较前一年减少大约两成，至3600吨左右。澳大利亚贸易商表示，今年澳大利亚东部沿海地区天气干燥，可能造成小麦单产潜力下降；预计澳大利亚小麦产量为2000万吨，低于上年的2120万吨，如果未来几个月没有降雨，小麦产量可能只有1300万吨。经纪公司Ikon Commodities-n级官员称，因连续第二年干旱致使产量下降且牲畜消耗了更多的谷物，到9月30日澳大利亚市场年度末小麦库存预计将下降至400万吨，是去年的一半。全球主要产区因不利天气而面临产量下滑，全球供应紧张前景提振小麦价格，美国小麦期价不断刷新6月份以来新高。截至8月3日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于558.75美分/蒲式耳，较7月27日的530.25美分/蒲式耳，上涨28.5美分/蒲式耳，涨幅5.37%；期间最高价593美分/蒲式耳，最低价532.75美分/蒲式耳。截至8月2日，9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为228美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2666元/吨，比去年同期上涨827元/吨。国际谷物理事会（IGC）预计2018/19年度中国小麦进口量为410万吨，高于6月份预测的380万吨，上年为380万吨。

　　三、国内麦市渐趋度过低迷期 需求好转或提振价格走势

　　国际谷物理事会（IGC）预计2018/19年度（7月到次年6月）中国小麦产量为1.225亿吨，低于6月份的预测值1.267亿吨，也低于2017/18年度的1.298亿吨；2018/19年度中国小麦期末库存预计为1.16亿吨，低于6月份预测的1.199亿吨，上年为1.099万吨。据统计，截至8月初，国家临储小麦剩余库存数量7377万吨，同比增加1635万吨；其中2014年产小麦1057万吨，2015年产小麦1307万吨，2016年产小麦2627万吨，2017年产小麦2379万吨。国内小麦从整体上供给总量较为充足，但考虑到国家临储小麦库存情况及2018年小麦产质量，符合食品质量安全要求且满足用粮企业加工质量要求的小麦有效供给仍面临市场考验。在国内主产区新麦托市收购量难有明显增加的情况下，制粉需求成为影响新麦价格走势的关键因素。作为小麦主要流向的制粉行业，食品安全、环保、行业产能过剩带来的激烈竞争使得面粉加工企业新麦采购数量、质量及成本控制较为严格，这很大程度上弱化了其对麦价的拉动作用；麦价震荡格局的打破仍需要持粮主体小麦销售与用粮主体小麦采购之间博弈力量发生改变。预计随着国内主产区新麦持续消化加之后期天气转凉、大中专院校相继开学，下游市场需求或将好转，面企阶段性的集中采购或将提振质优新麦市场行情走势。建议持粮主体根据自身库存粮源质量情况，合理安排销售计划，紧抓麦市结构性矛盾。