摘要：2019年国家政策性粮源去库存力度不一，稻麦价格重心下降，玉米价格重心上移，粮食品种间进口力度不一，结构性矛盾缓解弱化品质间价差。预计2020年国内政策将主导稻麦价格走势，需求成为影响玉米价格走势的关键，国内稻麦市场价格重心仍将下移，玉米市场价格重心或将上移。

　　一、2019年国内麦市结构性矛盾缓解 麦价走势先抑后扬

　　1、国内麦价重心整体下降 国家临储小麦成交量同比大降

　　国家统计局公布的数据显示， 2019年国内小麦产量1.336亿吨，较2018年增长1.6%。2019年国内面粉市场消费“旺季不旺”、“淡季更淡”特征较为明显，面企之间竞争激烈，开工率全年多偏低运行；其中大型面企开工率相对稳定，中小型面企生存难度较大，面企粮源采购通过“压价控量”降低生产成本以缓解经营压力。受麦市供需格局宽松以及国家临储小麦拍卖底价下调等因素影响，2019年国内麦价重心整体下降，2019年小麦产量增质量好使得品质间麦价价差缩窄，粮食贸易商麦市贸易空间受到明显挤压，市场竞争较为激烈。2019年国家临储小麦拍卖底价自5月21日下调60-120元/吨，且粮源投放更为灵活。据统计，2019年国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量12008.835万吨，实际成交量261.4539万吨，平均成交率2.18%，周度成交均价2173-2402元/吨；相比之下，2018年国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量7999.7554万吨，实际成交量865.9197万吨，平均成交率10.82%，周度成交均价2391-2510元/吨。2019年国内主产区小麦托市收购量超过2200万吨，同比增加2000万吨左右；这使得政策性小麦库存数量同比增加明显。据统计，截至2019年12月底，国家临储小麦剩余库存数量超过9000万吨，其中苏皖豫地区国家临储小麦剩余库存数量超过8000万吨。国家粮食和物资储备局价格监测数据显示，截至2019年12月底，国内小麦价格区间2000-2565元/吨，平均价格2314元/吨。

　　2、国内小麦进口渠道多元化 小麦进口量同比逆转增加

　　美国农业部2020年1月全球小麦供需报告将2019/20年全球小麦结转库存量下调为2.881亿吨，相比之下，2019年12月预计为2.895亿吨；将2019/20年小麦全球出口量上调130万吨，其中欧盟出口增幅最大，达200万吨。私营分析机构Informa经济公司发布报告，维持2019年全球小麦产量预测数据不变，仍为7.65亿吨，上年为7.31亿吨。截至2019年12月31日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于559.5美分/蒲式耳，较2019年年初的503美分/蒲式耳，上涨56.5美分/蒲式耳，涨幅达11.23%。2019年以来中美贸易关系此起彼伏，国内美麦进口数量同比下降较为明显，国内小麦年度进口总量处于近年来低位，但国内小麦进口渠道更加趋于多元化。中国海关总署最新公布的数据显示，2019年1-11月国内累计进口小麦数量299万吨，同比增加4.4%。从2019年国内小麦进口渠道来看，国内加大对欧盟小麦进口力度；与此同时，国内加大一带一路沿线国家的小麦进口力度。在欧洲，市场人士称2019/20年度欧盟对中国的小麦出口量预计达到约100万吨。国家发展改革委根据《农产品进口关税配额管理暂行办法》，制定了《2020年粮食进口关税配额申请和分配细则》，其中2020年小麦（包括其粉、粒，以下简称小麦）进口关税配额总量为963.6万吨，其中90%为国营贸易配额。2019年12月13日中美双方达成第一阶段协议，中国从美国进口农产品将大幅度增加，2020年我国将进口美国大约500亿美元的农产品，采购规模或为2017年两国贸易冲突爆发前的两倍多。2020年中美贸易关系的变化将很大程度上影响国内进口美国小麦数量。

　　二、2019年国内稻谷价格重心下降 我国成稻谷净出口国

　　1、国家临储稻谷成交量同比大增 产区托市收购全面启动

　　国家统计局公布的数据显示， 2019年国内稻谷产量2.096亿吨，较2018年下降1.2%。受稻谷供需格局宽松以及政策性稻谷拍卖底价明显下调等因素影响，2019年国内稻谷市场价格重心明显下移，部分区域稻谷市场销售压力较大。据统计，2019年国家政策性稻谷累计成交量1261.1万吨，同比增加405万吨；其中早籼稻累计成交量147.4万吨，同比增加75.6万吨；中晚籼稻累计成交量488.2万吨，同比增加237.1万吨；粳稻累计成交量625.5万吨，同比增加92.2万吨。2019年国内主产区生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别为每50公斤120元、126元和130元，保持2018年水平不变。据统计，截至2019年12月31日，湖北、安徽等14个主产区累计收购中晚籼稻数量2852万吨，同比减少84万吨；黑龙江等7个主产区累计收购粳稻数量2753万吨，同比减少649万吨。继2019年10月22日起安徽地区率先启动2019年中晚稻最低收购价执行预案，自11月4日起河南、湖北、四川三省、自11月7日起江苏省、自11月29日起湖南省、自12月10日起江西省、自12月12日起黑龙江省相继启动2019年中晚稻最低收购价执行预案。国家粮食和物资储备局价格监测数据显示，截至2019年12月底，国内早籼稻价格区间2300-2660元/吨，平均价格2421元/吨；中晚籼稻价格区间2200-3530元/吨，平均价格2520元/吨；粳稻价格区间2240-3600元/吨，平均价格2600元/吨。

　　2、国际出口市场竞争激烈 国内大米进口量降出口量增

　　据美国农业部发布的最新供需报告显示，2019/20年度全球大米产量预计为4.9667亿吨，2018/19年度为4.9916亿吨；2019/20年度全球大米期末库存预计为1.7705亿吨，上年为1.7439亿吨。据国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2019/20年度全球大米产量预计为5.001亿吨，相比之下，上年为5.002亿吨；2019/20年度全球大米期末库存预计为1.79亿吨，上年为1.748亿吨。从2004年国内开始承诺每年发放大米进口配额532万吨，其中长粒266万吨，短粒266万吨，国营比重占50%。配额外进口关税统一为65%，配额内进口关税统一为1%。2010-2018年我国大米进口数量整体呈增加态势，2012年之前进口量不到100万吨，到2017年进口量为399万吨，2018年大米进口量为305万吨，仍维持300万吨以上。从进口来源国看，泰国、越南、巴基斯坦一直是我国大米最主要进口来源国，90%以上的大米从这三国进口。近年我国加大从柬埔寨、缅甸等国大米进口量，进口来源国相较之前稍分散，但集中度依然较高。从大米进口品种来看，进口大米主要为籼米，粳米进口量很少。2019年国内大米进口量同比明显下降，但出口量同比明显增加；国内由大米净进口国转变为净出口国。中国海关总署公布的数据显示，2019年1-11月国内累计进口稻米数量217万吨，同比减少22.6%；2019年1-11月国内累计出口稻米数量253万吨，同比增加39.8%。

　　三、猪瘟疫情制约国内玉米价格 玉米市场阶段性行情频现

　　1、国内玉米阶段性行情频现 国家临储玉米成交量同比下降

　　国家统计局公布的数据显示， 2019年国内玉米产量2.6075亿吨，较2018年增加1.4%。2019年国内玉米整体供应宽松，但需求端不给力，尤其是受非洲猪瘟影响，生猪产能下滑明显。国家临储玉米自2019年5月23日投放市场，拍卖底价均较2018年上调200元/吨，相邻等级之间等差幅度40元/吨。据统计，2019年国家临储玉米累计投放数量8059万吨，实际成交数量2191万吨；相比之下，2018年国家临储玉米累计投放数量21562.48万吨，实际成交数量9904.87万吨。中国海关总署公布的数据显示，2019年1-11月国内猪肉累计进口量173.3万吨，同比增加57.9万吨。农业农村部制定的《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》提出，2019年要尽快遏制国内生猪存栏下滑势头，确保年底前止跌回升，确保2020年元旦春节和全国“两会”期间猪肉市场供应基本稳定；确保2020年年底前产能基本恢复到接近常年的水平，2021年恢复正常。自2020年1月1日起，我国对850余项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率；其中冻猪肉进口关税由原来的12%暂时下调至8%。据统计，截至2019年12月31日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米数量4204万吨，同比减少117万吨。国家粮食和物资储备局价格监测数据显示，截至2019年12月底，国内玉米价格区间1500-2200元/吨，平均价格1766元/吨。

　　2、美玉米期价同比上涨 国内饲料粮进口量同比增减不一

　　美国农业部2020年1月全球玉米供需报告预计全球2019/20年度玉米产量为11.1084亿吨，2019年12月预估为11.0862亿吨；全球2019/20年度玉米年末库存为2.9781亿吨，2019年12月预估为3.0056亿吨。私营分析机构Informa经济公司发布报告，维持2019年全球玉米产量预测数据不变，仍为11.03亿吨，上年产量为11.25亿吨；预计2020年全球玉米产量接近11.4亿吨。截至2019年12月31日，美国芝加哥期货交易所美玉米3月合约期价报收于387.25美分/蒲式耳，较2019年年初的374.25美分/蒲式耳，上涨13美分/蒲式耳，涨幅3.47%；期间最高价476美分/蒲式耳，最低价352.75美分/蒲式耳。中国海关总署最新公布的数据显示，2019年1-11月国内玉米累计进口数量406万吨，同比增加30.6%，近四年来再度超过400万吨；2019年1-11月国内大麦累计进口数量569万吨，同比下降14.7%；2019年1-11月国内高粱累计进口数量79万吨，同比下降78.2%，但自2019年9月开始，我国高粱进口数量同比呈现大增态势。国家发展改革委根据《农产品进口关税配额管理暂行办法》，制定了《2020年粮食进口关税配额申请和分配细则》，2020年玉米（包括其粉、粒，以下简称玉米）进口关税配额总量为720万吨，其中60%为国营贸易配额。

　　四、供给侧改革优化粮食种植结构 稻麦托市收购政策不断完善

　　在农业提质增效导向和最低收购价支撑下，预计2020年国内口粮产量将保持基本稳定，生产结构进一步调优，国内稻谷、小麦种植面积将稳中略减，优质稻谷和专用小麦种植面积将继续增加，其中品质较差、价格较低的早稻和双季晚稻播种面积继续调减，品质较好、市场价格更优的中稻和一季晚稻播种面积将增加；江淮赤霉病高发区、华北地下水超采区和西南条锈病菌源区等地通过休耕和轮作等措施调减冬小麦播种面积。2020年国家将继续巩固非优势区玉米结构调整成果。随着国内粮食供求形势的变化，以市场化为方向的粮食流通体制改革不断推进。2019年“中央一号”文件指出，将稻谷、小麦作为必保品种，稳定玉米生产，确保谷物基本自给、口粮绝对安全；调整改进“黄箱”政策，扩大“绿箱”政策使用范围；按照更好发挥市场机制作用取向，完善稻谷和小麦最低收购价政策，完善玉米和大豆生产者补贴政策。2019年10月14日国家发改委发布的公告显示，经国务院批准，2020年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，2020年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤112元，保持2019年水平不变；自2020年起对最低收购价小麦限定收购总量；限定收购总量分两批次下达，第一批数量为3330万吨，不分配到省；第二批数量为370万吨，视收购需要具体分配到省。

　　五、国内粮食品种间供需格局不一 2020年稻麦市场价格下行压力大

　　国家统计局公布的数据显示，2019年国内粮食总产量66384万吨，比2018年增加594万吨，增长0.9%，创历史最高水平，国内粮食产量连续5年站稳6.5亿吨台阶，粮食生产实现历史性的“十六连丰”。中国科学院预测科学研究中心发布的报告预计，如果天气正常，不出现大的自然灾害，且在我国粮食进口配额不出现大幅提高的情况下，2020年全年粮食产量将持平略减。据统计，截至2019年12月底，国家临储小麦库存数量超过9000万吨，国家临储玉米库存数量5300万吨左右，国家临储稻谷库存数量超过1亿吨。由于国内居民口粮消费量整体下降，稻谷与小麦年度产量大于需求量，这导致其结转库存数量趋于增加，政策性小麦与稻谷去库存压力较大，质量与价格成为赢取市场需求的关键。预计2020年国内稻谷与小麦供需宽松格局将从整体上制约其市场行情走势，在政策“去库存”以及“降成本”主导下，国内稻谷以及小麦市场价格重心仍将下降，主产区托市收购仍将大范围启动，市场主体心理预期对粮价阶段性走势影响加大。国内加工企业产能严重过剩以及需求不给力将进一步加大流通市场稻谷与小麦销售压力，加工企业采购议价能力将进一步提高。虽受猪瘟疫情影响，国内玉米需求有所下降，但因其年度内需求量大于产量，这使得国家临储玉米库存数量明显下降。预计2020年国内生猪养殖恢复情况以及中美贸易关系将很大程度上影响国内玉米市场价格走势，玉米市场阶段性行情仍将频现，市场价格重心整体有望上移，国家临储玉米拍卖底价将对玉米市场价格形成支撑。建议粮食贸易商提高市场风险意识，市场竞争激烈将导致粮食市场贸易空间明显压缩，质量与成本控制成为粮食贸易商生存的关键。