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小麦市场有无反弹窗口?逃还是不逃?

| 时间:2023-03-27 16:44| 字体大小:

 ​  年前年后豆粕下跌2400元/吨,小麦下跌300-400元/吨,国内进口小麦下跌近400元/吨,美麦价格拦腰斩断,国产大豆下跌1500元/吨左右,豆油下跌4000元/吨左右,菜油下跌6000元/吨左右。

  当前国内外农产品市场,跌幅巨大,市场哀嚎一片,崩盘论、躺平论、宏观论、危机论、供需双弱等论调不绝于耳,久久回旋于市场。小麦市场未来是否有反弹窗口出现?有小麦的客户是逃还是不逃?笔者想就此和大家探讨下。

  一、小麦市场总体格局如何?

  1.笔者2022年6月份就和客户交流过:“小麦价高,盈亏比不成正比,收益不甚乐观,市场节奏最重要”。

  2.2022年10月-12月,笔者认为1.56-1.57蚌埠周边的小麦毛粮就可以出手了;年前面粉需求旺季不旺,小麦年后大概率要下行;

  3.2023年2月,笔者认为战争、疫情、物流、投机需求赋予农产品的价格升水将要被修复,被打掉。

  4.笔者前期文章写过:当前小麦市场的运行特征。a.总体特征:连涨多年,高位运行。b.小麦供需结构:国内看年度供需略微过剩,2020-2021年小麦大幅度替代玉米,消耗了大量临储小麦和社会库存小麦,又逢战争、种植天气造就了小麦历史高价。但总体看年度产需是略微过剩的;c.外围市场价格影响较弱。自2022年年初以来美国小麦CBOT价格从1340美分/蒲跌至当前650美分/蒲,腰斩。d.疫情、战争、消费需求、投机需求影响也基本恢复一般水平,战争平稳,疫情放开、需求疲弱、投机需求(囤积、看涨)回归平淡。

  总体格局:耕地面积增加19.14亿亩,供需偏过剩,需求偏弱,价格升水需要修复。

  二、小麦市场的反弹窗口是否存在?

  小麦市场是否存在反弹窗口呢?笔者觉得要等这波趋势走完,待饲料需求向好,面粉需求向好,小麦替代玉米进入正道,政策层面提供利好支撑等因素出现时,小麦市场大概率企稳反弹。但目前的现实是饲料需求未向好、库存高,面粉麸皮双弱,政策小麦不断投放,市场情绪低迷,期货现货双弱,宏观大对冲多工业品空农产品对冲,都是利空小麦市场的因素。

  从交易规则和纪律的角度看,待行情走完,市场给出止跌信号时,将是真正反弹的开启;笔者客观的认为,因为小麦价格虽然大幅下跌,但仍处于历史高位,反弹难有太大空间。分批销售,分批止损,小留仓位或新季小麦再战是上上策。

(来源:粮湖传说)

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