2021年小麦价格在2350-2850元/吨波动。2021-2022年间受临储库存降低、小麦减产预期、疫情因素、投机需求旺盛、全球小麦暴涨等，小麦迎来暴涨。2022年在2850-3250元/吨区间波动。
进入2023年，引起小麦暴涨的因素消退，叠加小麦饲用替代大幅度降低，2023年至今小麦价格区间3250-2700元/吨，个别区域陈麦低价至2580元/吨左右，早期上市新麦价格1.24-1.26元/吨。
暴涨暴跌后时代的小麦市场，才是今天的我们需要重点思考和面对的事情，如何做好购销，笔者觉得需要聊聊几个问题。
一、全球小麦总体供需格局
中国作为全球最大的粮食进口国，中国粮食价格影响全球；全球小麦整体供需格局，也终将传导到国内，国内国际两个循环相互影响。
美国USDA5月报告：全球小麦产量同比将增150万吨。本月预计2023/2024年度全球小麦产量为7.8976亿吨，比上年度增加150万吨；总供给量为10.5605亿吨，比上年度减少489万吨；贸易量为2.0972亿吨，比上年度减少552万吨；消费量为7.917亿吨，比上年度减少295万吨；期末库存为2.6434亿吨，比上年度减少194万吨。小麦进口国中，预计2023/2024年度中国进口小麦1050万吨，比上年度减少300万吨。
联合国粮农组织：对2023年世界小麦产量的最新预测与4月发布的数据几乎持平，为7.85亿吨，预计将成为有记录以来的第二高产年。
国际谷物理事会(IGC)：将2023/24年度全球小麦产量预期调低400万吨，至7.83亿吨，因为美国小麦产量从4940万吨调低到4520万吨。持续三年的干旱导致美国硬红冬小麦作物处于许多农民记忆中最差的状态。调低后的全球小麦产量比上年减少2000万吨或2.5%。全球小麦期末库存调低到2.71亿吨，比上月预测值调低了600万吨，比上年低了4.2%。其中主要出口国的小麦库存估计为5700万吨，低于上月预测的6000万吨，比上年减少了1100万吨或16.2%。
综上来看，全球小麦整体呈现供需矛盾改善，仍偏紧的格局，但美国CBOT的盘面表现，却与上述数据有一点反差，美小麦近日跌破600美分/蒲式耳，近月远月合约基本回归至2021年7月前价格水平。笔者认为战争、疫情、投机需求、全球宏观的升水基本被消除，全球小麦价格将回归供需基本面驱动格局。
二、国内小麦供需总体格局
如果没有饲料用小麦部分，国内小麦总体供需格局：偏过剩。
2022年小麦总体产量高，替代少，据估计结转库存在2000万吨上下。2023年，受去年亩均种植净收益过千元吸引，小麦种植面积增加，产量预估在1.4亿吨上下，这样2023年6月-2024年6月小麦作物年度，小麦的供给量较大，如果没有大量饲用替代，料也会形成结转。
另外，2023年3月以来小麦价格暴跌，叠加相关费用，预计吨亏吨600元，小麦市场惨烈情况可想而知，市场的投机需求主体和情绪，料难恢复；银行、国企央企等大量资金供应单位在此过程中也受到一定影响，对2023年小麦购销市场的进场主体、资金总量都将造成一定影响。在没有资金、投机需求的一个小麦市场，价格很难形成较大幅度波动。
三、小麦市场政策层面的基调
小麦市场政策层面的基调，我觉得可以从这两个方面理解：
一是粮食政策的主基调是保供稳价，保证市场供应的同时，稳定价格在一定区间，既要保证小麦的有效供应，又要打击囤积居奇扰乱物价的行为；同时还要保障价格在一定区间波动，过高的价格影响低收入群体基本生活，会影响国际市场小麦价格，增加进口成本，过低的价格影响种植主体的积极性，造成撂荒抛荒局面产生，不利于中国粮食安全；
二是国务院新闻发布会，国家粮食物资与储备局丛亮局长：“去年以来，地区冲突、极端天气、资本炒作等多重因素，导致国际小麦市场持续震荡运行，国内小麦连年丰收，产需平衡有余，库存处于较高水平，口粮绝对安全，市场运行总体平稳。目前调度情况看，今年小麦播种面积比去年增加，目前长势较好，有望再获丰收，预计新小麦开秤后价格将保持平稳态势。目前看，小麦、早籼稻市场价格明显高于最低收购价水平，预计启动托市收购的可能性不大。我们将加强市场监测，会同有关方面在符合条件的地方及时启动最低收购价预案，切实发挥政策托底作用，坚决守住农民“种粮卖得出”底线。”
总体基调看：小麦价格平稳、库存水平较高、启动托市可能不大，价格也不能过低，小麦总体的波动区间可能相对往年要小。
四、小麦需求的预期变化
小麦总体用途可分为面粉用、饲料用、种子用三大部分，其中面粉、种子是刚需，饲料用是最大变量，当然过程有各级政策性储备（阶段性需求、最终还是有效供给）。
饲料用需求目前看替代比例大，但由于多元化替代竞争，比价尤其重要，饲料小麦使用，取决于比价。新麦上市，价格平稳后，小麦、玉米、进口比价，都将决定小麦饲用的量级。但养殖需求的亏损，将限制饲料总体的需求增长，也将降低能量原料的需求。小麦面粉的需求不旺，也将对价格影响不大。
综合上述，饲用小麦、储备小麦的量级将成为影响小麦价格波动的主体因素。
（来源：粮湖传说）