近期玉米处于新旧交替期，新疆已率先收获，华北春玉米及蒜茬玉米陆续上市，东北新粮也将登场，叠加轮换出库、拍卖粮投放及市场空头情绪浓厚，贸易商出货积极性提升，玉米价格持续回落加速与新粮接轨。

随着贸易商加快出货，山东蒜茬玉米上市叠加东北粮源持续到货，当地玉米流通量增加，晨间到车量连日回升，8月24日达652台（近一月高点）。到车量增加但下游需求未见起色，深加工企业持续下调收购价。本周到车量虽小幅回落（26日晨间454台），但玉米价格跌势未改——周二多数企业普降4-20元/吨，部分企业多次调价（如临清金玉米周一、周二两次下调，最新价1.20元/斤）；更有恒仁工贸1.19元/斤、日照金禾博源1.105元/斤跌破1.2元关口。

东北产区新粮临近上市，陈粮加速向新粮价格靠拢，叠加本地出货压力及需求疲软，深加工企业持续压价。26日黑龙江绥化昊天、青冈龙凤、京粮龙江及辽宁铁岭国投下调5元/吨，绥化昊天执行1.09元/吨；黑龙江北安象屿、海伦国投、肇东成福下调10元/吨，北安象屿干粮14水1.06元/吨；吉林梅河口阜康更大幅下调20元/吨至1.095元/吨。

新粮上市压力下，玉米价格虽持续回落，但也有特殊信号：持续大幅降价的新疆梅花26日起开秤收新季玉米，潮粮折干价1870元/吨（较上周涨100元/吨）。新粮开秤在即，市场聚焦东北企业给出的偏低采购价（如部分企业报价引发热议），今年东北开秤价走向成关键看点。

进口拍卖持续遇冷，虽常态化进行但市场关注度低。8月26日计划投放197988吨，实际成交30574吨，成交率仅15%。

港口库存方面，自一季度末以来北方四港库存持续下降至历史低位，截至8月15日降至151.1万吨（单周减26.3万吨，降幅扩大）；当周下海量32.9万吨（较前一周增8.2万吨，持续增长），去年国庆至今下海量超前两年总和。受此影响，南方港口库存止跌回升但区域分化——截至第34周末，广东内贸玉米库存77.9万吨（环比增14.73%，同比激增206.69%）；广西减4.5万吨（降42.45%），福建减1.8万吨（降41.86%）。

锦州港近期集港量低位，贸易商观望情绪浓，实质放假状态，下海量有所提升。近一周港口主流收购价不涨反跌，锦州中孚单周大降75元。8月26日，港口集港量28车（1500吨，较前一日增6车）、火车51节（3060吨）、轮船1艘；主流收购价2210元/吨（环比上周降70元，同比降120元）；锦州中孚价格暂稳，执行2210元/吨（带票）。

期货市场，周二大连玉米各合约全线下跌，主力合约增仓下行。截至15:00，C2511合约收盘2158元/吨（较上周同期降12元），当日开盘2154元/吨，盘中最高2163元/吨、最低2150元/吨，结算价2157元；持仓量增19933手至100万手以上，资金净流入6573万元至30.33亿元。

持仓报告显示，当日C2511合约成交量53万余手（较前一日减22.55万手）。多头主力增仓16503手至74.7万手，空头主力增仓21956手至79.7万手。合约增仓下行，资金呈净流入，盘面博弈加剧。

国际方面，截至2025年8月22日当周，全球玉米价格企稳回升，芝加哥期货反弹1.48%。尽管美国玉米丰产预期强（作物巡查显示单产和产量前景乐观），但低价刺激出口需求及空头回补，推动价格脱离季节性低点。虽巡查显示单产低于USDA预期，叠加美玉米需求强劲（出口恢复增长）、优良率71%，周一芝加哥玉米上涨。美国农业部数据显示，截至8月25日当周，美玉米出口检验量130.53万吨（环比增24%，同比增39%）；巴西官方数据则显示，8月前四周累计出口玉米496万吨（去年同期606.32万吨），二季玉米收割率98%。

自玉米2511合约成为主力以来持续回落，8月22日（周五）最低跌至2147元（该合约11月以来新低）。本周跌势放缓震荡运行——周一冲高回落（收盘2154元，最高2179元），周二继续震荡（收盘2158元）。技术面看，2511合约处下跌行情但跌势趋缓，有企稳迹象：连续两日上攻五日均线未果，周二再度跌破；周线KDJ有拐头趋势，下方支撑逐步增强。

消息层面，玉米供应转向新季且持续宽松，下游需求偏弱，小麦替代优势明显，现货仍有回落可能；但中国仍未采购美国玉米。

综上，短期玉米盘面超跌反弹概率较大，未来或进入震荡区间运行，仍存在创新低可能！个人观点，仅供参考！

（来源：中华粮网）