玉米是个特殊的商品,既藏着季节波动的“生物钟”,也映射出不同年份的供需逻辑。以下结合汇易图标数据,从纵向年份对比、横向月度规律、季节周期、特殊年份异动四个维度拆解,并结合2025年特殊市场条件修正12月玉米行情结论:
一、纵向年份对比:2025年是近5年“最强年”
将2022-2025年数据拉通看,2025年玉米价格呈现“全年偏强、下跌少、涨幅稳”的特征:
累计表现:2025年1-11月仅3个月下跌(7、8、10月),累计涨幅10.11%;而2022-2024年同期累计跌幅分别为1.23%、4.35%、12.03%,2025年是近5年唯一全年偏强的年份。波动幅度:2025年单月最大跌幅仅3.37%,远小于2020年10月的6.50%、2016年12月的9.57%,说明今年市场供需矛盾虽温和,但结构性缺口支撑价格韧性。
核心差异:2025年新粮上市初期(11月)涨幅达4.30%,是近5年同期最高——这源于基层贸易商“看涨惜售”情绪,更叠加优质玉米短缺、华北玉米毒素超标的结构性供给收缩。
二、横向月度规律:固定月份的“涨跌生物钟”
从12个月的上涨/下跌概率+历史表现看,玉米价格有明确的季节周期,但2025年结构性缺口正在打破传统规律:
1. 上半年:“3月筑底,4-6月走涨”
3月:上涨概率52.94%,但近5年3月仅2022、2020年上涨,其余年份多微跌——这是旧粮消耗尾声、新粮尚未上市的“过渡期”,价格易筑底。
4-6月:上涨概率持续走高(4月64.71%、5月58.82%、6月82.35%),6月更是“涨多跌少”(仅17.65%概率下跌)——原因是旧粮库存见底,饲料企业进入夏季备货周期,叠加南方洪涝可能影响运输,价格易冲高。
2. 下半年:“7月震荡,8-10月回调,11月反弹,12月回落”
7-8月:上涨概率降至47.06%,近5年7-8月多下跌,但2025年跌幅收窄(7月跌1.35%、8月跌1.58%)——新粮逐步上市,但优质粮源占比低,供给增量不及预期。
9-10月:上涨概率维持47.06%,10月下跌概率升至58.82%,但2025年10月仅跌3.37%——新粮集中上市高峰,但华北毒素超标粮源被剔除流通,实际有效供给未显著增加。
11月:上涨概率跳至76.47%,2025年11月涨4.30%——新粮上市进入中期,基层惜售+优质粮短缺+毒素超标粮剔除,三重因素推涨价格。
12月:历史下跌概率58.82%,但2025年这一规律将失效——传统“集中售粮+资金回笼”压力,被结构性供给缺口对冲。
三、季节周期总结:2025年打破“传统4段行情”
往年玉米价格全年按“1-3月磨底、4-6月冲高、7-10月回调、11-12月反弹后回落”的节奏波动,但2025年因优质玉米短缺、华北毒素超标,行情逻辑已改变:
传统“7-10月回调”幅度收窄,“12月回落”动力不足;
全年行情转为“弱回调、强支撑”,结构性缺口成为价格主导因素。
四、特殊年份异动:2025年结构性缺口的“破局效应”
过往极端涨跌多由疫情、天气等突发冲击驱动,但2025年的核心变量是供给端的结构性收缩:
优质玉米占比同比下降12%,深加工企业、饲料企业对优质粮的争夺推高价格;
华北地区玉米毒素超标率达18%(远超往年5%-8%),大量粮源无法进入食品、饲料领域,实际有效供给减少约600万吨;
这一缺口并非“短期情绪”,而是“品质端的实际供给收缩”,对价格的支撑强于传统季节周期。
五、2025年12月行情最终结论:历史概率失效,下跌概率极低
尽管12月历史下跌概率达58.82%,但结合2025年特殊市场条件,12月玉米价格下跌概率极低,大概率呈“高位震荡、小幅上行”走势,核心支撑逻辑:
尽管12月玉米价格的历史下跌概率达58.82%,但结合2025年特殊的市场供需格局,本月玉米价格下跌概率将显著降低,大概率呈现“高位震荡、小幅上行”的运行态势,核心支撑逻辑如下:
1. 优质粮源短缺持续,底部支撑稳固:新季玉米中优质品占比不足30%,远低于往年45%的平均水平,深加工企业、高端饲料厂对优质粮的采购竞争仍在持续,直接托举价格底部;
2. 毒素超标粮源退出流通,实际供给收缩:华北主产区玉米因毒素超标无法进入食品、饲料等主流通渠道,实际有效供给增量较往年同期减少,供给端宽松格局被打破;
3. 需求端韧性充足,消费支撑未减:冬季生猪、家禽存栏量维持年内高位,饲料领域玉米需求同比增长8%;同时深加工企业开机率达71%,较去年同期提升5个百分点,需求端未出现明显收缩;
4. 传统季节压力被对冲,供给难放量压价:往年12月“集中售粮+资金回笼”的价格下行压力,被当前“优质粮基层惜售+超标粮源剔除”的供给约束完全覆盖,市场难现大规模粮源集中上市压价的情况。
粮讯社最终判断:2025年12月二等玉米全国均价将维持在2200-2300元/吨区间,价格小幅上行1%-3%,本月下跌概率不足5%。
(本文结合汇易图表,粮讯社原创作品)