政策之手正在从单纯的“托底”转向“筑底”。机构预计,在“政策筑牢底部、供需重塑顶部”的双重作用下,告别过去几年的剧烈波动,

2026年小麦市场将进入

“稳中有底、窄幅波动”新周期

产区麦价稳中走强

元宵过后,小麦市场购销渐入正轨,麦价在天气及周边利好影响下稳中偏强。最低收购价小麦、各级储备小麦拍卖成交率大幅提高,溢价成交增多,看涨情绪升温,呈现出一片红火的新景象。主产区麦价稳中偏强,

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一是受多地雨雪天气影响,物流及购销活动受抑,市场散粮上量不足,制粉企业为吸引粮源提价促收;

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二是玉米期现价格持续走高,对小麦市场形成支撑,刺激市场看涨情绪;

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三是中东冲突令市场担心大宗商品价格,一定程度上影响市场心理。

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预计后期随着天气好转、物流恢复,加之玉米出现高位调整迹象,小麦市场将回归供需基本面,价格继续大幅波动的概率不大。

托市拍卖量价齐升

在3月4日的最低收购价小麦竞价交易中,混合麦仍是市场交易的绝对主力,区域市场分化特征明显,主产省粮源更受青睐。

据市场反映,随着畜禽养殖行业逐步复苏,饲料企业对2017年产小麦的替代需求持续增加,低成本混合麦已成为饲企控制成本的重要选择。机构建议,应抓住3月至5月的关键窗口期,加大2017年托市小麦投放力度,既能释放库存空间,又能补充饲用原料供给,缓解行业紧张压力。

储备轮换购销两旺

据了解,近期小麦市场基层上量仍然不多,加之阶段性看涨情绪升温,推动轮换小麦成交率走高,部分地区竞价激烈,成交溢价现象增多。3月5日,江苏地储小麦拍卖成交价达到2540元/吨,溢价高达60元/吨。

据了解,近日储备小麦购销双向成交继续维持高位。相较于小麦竞价销售、购销双向的高成交率,小麦采购成交状况表现一般,市场参与意愿不强,原因是市场对给出的价格认可度不高。

终端采购刚需主导

据市场反映,随着务工人员陆续返城、大中院校开学,集团性消费需求稳步回升。制粉企业陆续复工,整体开机率提升,麸皮产出数量增多,价格继续回落。下游养殖行业进入需求淡季,且麸皮与米糠粕等替代品性价比一般,致使麸皮价格持续下跌。

春节后,玉米价格飙升加重了持粮主体对小麦的观望情绪,小麦、玉米价差收窄使得局部地区开始考虑采购小麦进行饲用替代。据了解,近期江苏、安徽、湖北及山东部分地区小麦已初步具备饲用替代优势。后期若玉米价格持续攀升,或重新打开小麦饲用领域窗口,将对麦价形成支撑。

国际扰动影响有限

近期国际小麦市场“风起云涌”,在地缘冲突及天气担忧下,全球小麦价格上涨,美麦价格升至一年新高。3月6日,CBOT软红冬小麦5月期约报收616.75美分/蒲式耳,刷新9个月高点。

国际小麦价格上涨,可能提振国内小麦市场情绪,不过全球小麦库存仍处于五年来最高水平,且主要出口国库存同比均显著增长,将制约小麦市场价格上涨。我国小麦自给率高,库存供应充足,国际市场波动对国内小麦价格的实质性影响或相对有限。

持续上涨动力不足

客观而言,春节后在雨雪天气、余粮减少、相关农产品行情上涨的影响下,小麦市场复苏加快,看涨情绪有所升温。但鉴于小麦市场供需基本面并未发生明显改变,加之政策粮源补给充裕,市场整体不会缺粮,小麦价格持续上涨动力仍显不足,建议各持粮主体把握阶段性市场机会。加之前期雨雪天气改善了土壤墒情,有利于新麦形成产能。近期来看,市场对夏粮小麦丰产预期向好,后期持续关注天气变化对新麦产情的影响。

综合分析,当前小麦市场基层余粮逐步减少,散粮流通量整体处于低位,支撑部分价格小幅上行。但政策性小麦持续投放,市场补给充裕,也抑制其价格上涨空间,持续上涨动力不足。因此,

短期小麦价格小幅上涨可期

但大涨仍然困难

(来源:粮油市场报)